Ottenere il massimo dal Employee Stock Options Un piano di stock option dei dipendenti può essere uno strumento di investimento redditizio se correttamente gestito. Per questo motivo, questi piani hanno a lungo servito come strumento di successo per attrarre dirigenti, e negli ultimi anni diventato un mezzo popolare per attirare i dipendenti non esecutivi. Purtroppo, alcuni ancora non riescono a sfruttare al massimo il denaro generato dai loro dipendenti. Capire la natura delle stock option. la tassazione e l'impatto sul reddito personale è la chiave per massimizzare tale vantaggio potenzialmente lucrativo. Che cosa è un opzione degli impiegati Stock Un dipendente di stock option è un contratto emesso da un datore di lavoro di un dipendente per l'acquisto di una certa quantità di azioni della società per azioni ad un prezzo fisso per un periodo limitato di tempo. Ci sono due grandi classificazioni di stock option emesse: stock option non qualificato (NSO) e le opzioni di incentivazione azionaria (ISO). stock option non qualificati differiscono dalle opzioni di incentivazione azionaria in due modi. In primo luogo, NSOs sono offerti ai dipendenti non esecutivi e direttori esterni o consulenti. Al contrario, le ISO sono rigorosamente riservati ai dipendenti (più specificamente, i dirigenti) della società. In secondo luogo, le opzioni non qualificati non ricevono speciale trattamento fiscale federale, mentre le opzioni di incentivazione azionaria godono di un trattamento fiscale favorevole perché rispondono norme specifiche di legge descritti dal Internal Revenue Code (più su questo trattamento fiscale favorevole è fornito di seguito). piani NSO e ISO condividono un tratto comune: possono sentirsi operazioni complesse all'interno di tali piani deve seguire termini specifici previsti dal contratto di datore di lavoro e l'Internal Revenue Code. Data di Assegnazione, di scadenza, di maturazione e di esercitazione Per iniziare, i dipendenti non sono in genere concessa la piena proprietà delle opzioni alla data di inizio del contratto (anche conosciuto come la data di assegnazione). Esse devono essere conformi con un programma specifico noto come il calendario di maturazione nell'esercizio delle loro opzioni. Il calendario di maturazione inizia il giorno di assegnazione delle opzioni ed elenca le date in cui un dipendente è in grado di esercitare un determinato numero di azioni. Ad esempio, un datore di lavoro può concedere 1.000 azioni alla data di assegnazione, ma un anno da tale data, 200 azioni matureranno (il dipendente è dato il diritto di esercitare 200 delle 1.000 azioni inizialmente assegnate). L'anno dopo, altri 200 azioni sono acquisite, e così via. Il programma di maturazione è seguita da una data di scadenza. In questa data, il datore di lavoro non è più riserva il diritto per il suo dipendente per l'acquisto di azioni della società secondo i termini del contratto. Un'opzione dipendente stock è concessa ad un prezzo specifico, noto come il prezzo di esercizio. E 'il prezzo per azione che un dipendente deve pagare per esercitare le sue opzioni. Il prezzo di esercizio è importante perché è utilizzato per determinare il guadagno (chiamato l'elemento affare) e l'imposta dovuta sul contratto. L'elemento affare viene calcolato sottraendo il prezzo di esercizio dal prezzo di mercato della società per azioni alla data di esercizio dell'opzione. Tassare Employee Stock Options Il codice interno delle entrate ha anche una serie di regole che un proprietario deve obbedire per evitare di pagare le tasse pesanti sulle sue contratti. La tassazione dei contratti di opzione dipende dal tipo di opzione di proprietà. Per le stock options non qualificate (NSO): La borsa di studio non è un evento imponibile. La tassazione ha inizio al momento di esercizio. L'elemento affare di una stock option non qualificato è considerata una compensazione ed è tassato a tassi di imposta sul reddito ordinario. Ad esempio, se un dipendente è concessa 100 azioni di Stock A ad un prezzo di esercizio di 25, il valore di mercato del titolo al momento di esercizio è 50. L'elemento affare sul contratto è (50 - 25) x 1002.500 . Si noti che stiamo assumendo che queste azioni sono 100 conferiti. La vendita del titolo innesca un altro evento imponibile. Se il dipendente decide di vendere immediatamente le azioni (o di meno di un anno da esercizio fisico), la transazione verrà segnalato come plusvalenza a breve termine (o la perdita) e sarà soggetto ad imposta a tassi di imposta sul reddito ordinario. Se il dipendente decide di vendere le azioni di un anno dopo l'esercizio, la vendita sarà segnalato come plusvalenza a lungo termine (o la perdita) e l'imposta sarà ridotto. stock option di incentivazione (ISO) ricevono un trattamento fiscale speciale: La borsa di studio non è un'operazione imponibile. Nessun evento passivi sono riportati all'esercizio tuttavia, l'elemento affare di una stock option incentivo può innescare imposta minima alternativa (AMT). Il primo evento imponibile si verifica al momento della vendita. Se le azioni sono vendute subito dopo che sono stati esercitati, l'elemento affare viene trattato come reddito ordinario. Il guadagno sul contratto sarà trattata come una plusvalenza a lungo termine se la seguente regola è onorata: le scorte devono essere tenuto per 12 mesi dopo l'esercizio fisico e non devono essere venduti fino a due anni dopo la data di assegnazione. Ad esempio, supponiamo che Stock A viene concesso il 1 ° gennaio 2007 (100 acquisiti). L'esecutivo esercita le opzioni il 1 ° giugno 2008. In caso lui o lei desidera segnalare il guadagno sul contratto come plusvalenza a lungo termine, lo stock non può essere venduto prima del 1 ° giugno 2009. Altre considerazioni Anche se i tempi di un magazzino strategia opzione è importante, ci sono altre considerazioni da fare. Un altro aspetto fondamentale della progettazione di stock option è l'effetto che tali strumenti avranno sul dotazione globale di asset. Per ogni piano di investimenti per avere successo, le attività devono essere adeguatamente diversificato. Un dipendente dovrebbe diffidare di posizioni concentrate su qualsiasi companys magazzino. La maggior parte dei consulenti finanziari suggeriscono che la società per azioni dovrebbe rappresentare il 20 (al massimo) del piano complessivo di investimenti. Mentre si può stare tranquillo investire una percentuale maggiore del vostro portafoglio nella propria azienda, la sua semplicemente più sicuro di diversificare. Consultare uno specialista fiscale Andor finanziario per determinare il miglior piano di esecuzione per il vostro portafoglio. Bottom Line Concettualmente, le opzioni sono un metodo di pagamento attraente. Quale modo migliore per incoraggiare i dipendenti a partecipare alla crescita di una società che, offrendo loro un pezzo della torta In pratica, tuttavia, il rimborso e la tassazione di questi strumenti possono essere molto complicato. La maggior parte dei dipendenti non capiscono gli effetti fiscali di possedere e di esercitare le loro opzioni. Di conseguenza, essi possono essere fortemente penalizzati da Zio Sam e spesso perdere su una parte del denaro generato da questi contratti. Ricordate che vendere la vostra riserva degli impiegati immediatamente dopo l'esercizio indurrà maggiore a breve termine imposta sulle plusvalenze. In attesa fino a quando la vendita si qualifica per il minore imposta sulle plusvalenze a lungo termine è possibile salvare centinaia, o addirittura migliaia. Una misura del rapporto tra un cambiamento nella quantità richiesta a un particolare buona e una variazione del suo prezzo. Prezzo. Il valore di mercato totale in dollari di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana era developed. Pre-IPO: Opzioni Early-Esercizio Perché alcune aziende concedono stock option che sono immediatamente esercitabili prima si veste e sono soggette ad un diritto di riacquisto da parte della società Alcune aziende concedono stock option che sono immediatamente esercitabili, ma si riceve azioni che necessitano ancora di conferire prima di proprietario a titolo definitivo. Fino ad allora, il titolo è ancora oggetto di un diritto di riacquisto se il lavoro termina prima di maturazione. Controlla il tuo accordo di sovvenzione per se le opzioni sono immediatamente esercitabili in concessione prima di maturazione, e controllare i dettagli di riacquisto. In alcune aziende questo è chiamato un piano di stock limitato di acquisto o di stock option di inizio esercizio. opzioni Early-esercizio con un riacquisto lasciare a destra dipendenti che desiderano prendere una decisione di investimento in anticipo sulla società iniziano la loro guadagni in conto capitale di detenzione prima. Se si tiene la borsa, non solo le opzioni, per almeno 12 mesi, si pagherà meno tasse sulla vendita successiva. In una società privata, il lato negativo è che le azioni non hanno liquidità (cioè non sono negoziabili anche se acquisiti). Si può essere possesso delle azioni per un periodo indefinito fino a qualsiasi IPO o acquisizione o fino a quando le azioni diventano inutili. Quando lo spread è pari a zero o trascurabile, esercizio anticipato riduce al minimo la possibilità di qualsiasi tassa minima alternativa a ISO, e reddito ordinario per NQSOs sulla diffusione in esercizio. Il piano deve permettere di esercitare le opzioni immediatamente in azioni, che la società può riacquistare al vostro prezzo di esercizio (o altro prezzo vostro piano specifica) se si lascia entro il periodo di maturazione originario. Si veda, ad esempio, Ubers Avviso di Stock Option Grant (archiviato come una mostra in una causa), che rende tutte le opzioni esercitabili sei mesi dopo il rilascio. Ciò che accade in esercizio anticipato Al esercizio, si è essenzialmente acquistato azioni vincolate. (Questo non deve essere confuso con un acquisto di titoli con restrizioni che, in base alle leggi sui titoli, non può essere immediatamente rivenduti. Per maggiori informazioni sulla differenza, vedere un FAQ correlato.) Si dovrebbe fare una sezione 83 (b) elezione e file all'interno 30 giorni di esercizio con l'Internal Revenue Service e con la prossima dichiarazione dei redditi. Alert: In questa situazione, si effettua una sezione 83 (b) elezione, anche quando si hanno pagato il giusto valore di mercato per lo stock limitato e non vi è alcun sconto o diffusione. Si riferisce di avere a zero reddito per il valore della proprietà ricevuta. In caso contrario, si dovrà versare reddito ordinario in seguito all'apprezzamento scorte di valore tra acquisto e di maturazione (vedi il caso Alves v. Commissario IRS. Deciso nel 1984). Trattamento fiscale per esercizio anticipato L'elezione in sostanza dice che l'utente accetta di riconoscere come reddito ordinario per NQSOs, e come un elemento AMT per ISO, qualsiasi differenziale tra il valore di mercato delle scorte e il vostro prezzo di esercizio. In questo modo, il futuro apprezzamento sul titolo NQSO può essere tassato al plusvalenze tassi favorevoli a lungo termine alla vendita del titolo sottostante. Senza la sezione tempestivo 83 (b) la presentazione in esercizio, si riconosce il reddito sulla diffusione a maturazione sia per le ISO e NQSOs. Come spiegato in un altro FAQ. la tassazione ISO è più complessa per le opzioni di inizio esercizio con un (b) elezione 83. Per questo speciale tipo di ISO, il periodo di detenzione ISO di un anno inizia a esercitare. Ma in una vendita prima della ISO, tempi di posa sono soddisfatte (cioè squalificare disposizione in una vendita entro due anni dalla concessione), il reddito ordinario è il minore tra la diffusione a maturazione (resto è plusvalenza) o il guadagno vendita effettiva. Stato delle tue azioni Dopo l'allenamento Per effettuare le operazioni di pronti contro companys destra è simile alla scogliera o laureato maturazione pianificazioni per stock option tradizionali. In cambio per l'imposta potenzialmente più bassa in vendita dello stock, che non impegnano i soldi per il vostro magazzino companys in precedenza. Anche se le quote non attribuite si riceve su purchaseexercise possono essere detenuti in un conto bloccato fino a quando non maturano, sono azioni in circolazione che conferiscono diritto di voto e di eleggibilità per dividendi. Di tanto in tanto, quando consentito dalla legge, le aziende offrono prestiti a dipendenti per incoraggiare questo esercizio anticipato. Avviso: Non è necessario effettuare tale deposito per le stock option standard che si può esercitare solo dopo maturazione. Lo stock si riceve presso l'esercizio di stock option maturate non è soggetto ad un rischio sostanziale di decadenza che innesca la capacità e la necessità di fare una sezione 83 (b) election. Employee Stock Option: definizioni e concetti chiave da John Summa. CTA, PhD, fondatore di HedgeMyOptions e OptionsNerd Iniziamo con i partecipanti il concessionario (dipendente) e concedente (datore di lavoro). Quest'ultima è la società che impiega il concessionario o il dipendente. Un beneficiario può essere un dirigente, o di un salario o di lavoratore dipendente, ed è spesso indicato come il optionee. Questo partito è dato il risarcimento ESO equità, di solito con alcune restrizioni. Una delle limitazioni più importanti è quello che è conosciuto come il periodo di maturazione. Il periodo di maturazione è il tempo che un dipendente deve aspettare al fine di essere in grado di esercitare OEN. Esercizio di OEN, dove il optionee comunichi alla società che lui o lei vorrebbe acquistare le azioni, permette al optionee di acquistare le azioni fa riferimento al prezzo di esercizio indicato nel contratto di opzioni ESO. Lo stock acquisito (in tutto o in parte) può quindi essere immediatamente venduto al miglior prezzo di mercato prossimo. Più alto è il prezzo di mercato del prezzo di esercizio o strike, maggiore è la diffusione e, di conseguenza, maggiore è la compensazione (non guadagno) il dipendente guadagna. Come si vedrà più avanti, questo innesca un evento d'imposta in cui l'aliquota di compensazione ordinaria si applica alla diffusione. Ad esempio, se i OEN hanno un prezzo di esercizio di 30, quando si esercita il tuo OEN si sarà in grado di acquisire (comprare) le azioni specifiche di azione a 30. In altre parole, non importa quanto alto è il prezzo di mercato del titolo è, al punto di esercizio si ottiene per acquistare le azioni al prezzo d'esercizio, e più grande è il differenziale tra sciopero e prezzo di mercato, il più grande dei guadagni. Vesting Gli OEN sono considerati acquisiti quando il dipendente è consentito di esercitare e l'acquisto di azioni, ma il titolo non può essere investito in alcuni (rari) casi. E 'importante leggere attentamente ciò che è noto come il piano di stock option della società e l'accordo di opzioni per determinare i diritti e le restrizioni fondamentali a disposizione dei dipendenti. Il primo è messo insieme dal consiglio di amministrazione e contiene l'indicazione delle vie di un beneficiario o di optionee. L'accordo di opzioni, tuttavia, fornirà i dettagli più importanti, come ad esempio il calendario di maturazione, le azioni rappresentate dalla concessione e l'esercizio o prezzo di esercizio. Naturalmente, i termini associati con la maturazione del OEN saranno descritti, anche. (Per ulteriori informazioni su limiti di remunerazione dei dirigenti, leggere come azione vincolata E RSU sono tassate.) OEN tipicamente giubbotto in porzioni nel tempo sotto forma di un programma di maturazione. Questo è scritto nel contratto di opzioni. OEN normalmente gilet in date prestabilite. Ad esempio, si può avere 25 giubbotto in un anno, (un anno dalla data di assegnazione) un altro 25 può essere attribuita a due anni, e così via fino a quando si è considerati completamente libero passaggio. Se non esercitare le opzioni dopo un anno (il 25 che investito in quell'anno), allora avete una crescita cumulativa in percentuale opzioni maturate, e ora esercitabili, attraverso i due anni. Una volta che tutti hanno investito, nel frattempo, è possibile esercitare l'intero gruppo, oppure è possibile esercitare una parte del totalmente maturate OEN. (Per un quadro più chiaro, sezione Come faccio a Vest qualcosa) Pagare per la Stock In altre parole, a questo punto si potrebbe chiedere di esercitare 25 su 1.000 azioni assegnate nel ESO, il che significa che si dovrebbe ottenere 250 parti di azioni al prezzo di esercizio di l'opzione. Avrete bisogno di venire con il denaro per pagare per lo stock, ma il prezzo da pagare è il prezzo di esercizio, non il prezzo di mercato (ritenuta alla fonte e altre imposte sul reddito di Stato relativo e federali sono dedotte in questo momento dal datore di lavoro e la prezzo di acquisto sarà generalmente includere questi tasse al costo di acquisto prezzo delle azioni). Tutti i dettagli sulla maturazione di OEN (si dovrebbe essere concesso un po 'o avere qualche momento), può ancora essere trovato in quello che viene chiamato l'accordo di opzioni e piano di azioni della società. Assicurarsi di leggere attentamente queste, come stampa fine a volte può nascondere importanti indizi su ciò che si può o non può essere in grado di fare con i vostri OEN, ed esattamente quando si può cominciare a gestire in modo efficace. Ci sono alcuni problemi difficili qui, soprattutto per quanto riguarda la cessazione del rapporto di lavoro (volontariamente o involontariamente). Se la risoluzione del contratto, a differenza di magazzino acquisito, non sarà in grado di mantenere il vostro opzioni prima o dopo che sono stati conferiti. Mentre alcuni potrà prendere in considerazione di circostanze che circondano il motivo per cui l'occupazione è stata terminata, il più delle volte il vostro accordo ESO è terminata con l'occupazione, o subito dopo. Se le opzioni sono maturate prima della risoluzione del rapporto di lavoro, si può avere una piccola finestra (noto come un periodo di tolleranza) per esercitare i OEN. Se state le posizioni di copertura, la probabilità di cessazione del rapporto che si verifica è una considerazione importante. Questo perché se si perde il capitale che si sta tentando di coprire, si rimane con siepi che sono esposti a loro rischio e pericolo (dopo aver compensato equità). Se si dispone di perdite su vostre siepi e guadagni sui vostri OEN che non possono essere realizzati, viene creato un gran rischio di perdita. (Ulteriori informazioni su come copertura opere in copertura, in termini semplici.) La diffusione ESO permette di dare un'occhiata più da vicino il cosiddetto spread tra lo sciopero e il prezzo delle azioni. Se si dispone di OEN con uno sciopero di 25, il prezzo del titolo è a 50, e si vuole esercitare 25 dei vostri 1.000 azioni consentite per i tuoi OEN, si avrebbe bisogno di pagare 25 x 250 per le azioni, che è pari a 6.250 prima le tasse. In questo momento, tuttavia, il valore del mercato è 12.500. Pertanto, se ci si allena e vendere allo stesso tempo, delle azioni è stato acquistato dalla società dall'esercizio dei tuoi OEN sarebbe netto che un totale di 6.250 (al lordo delle imposte). Come accennato in precedenza, però, il guadagno di valore intrinseco (spread) è tassato come reddito ordinario. tutto il dovuto per l'anno che fate l'esercizio. E che cosa è peggio, non si riceve alcuna compensazione per la perdita di tempo o di valore estrinseco sulla quota della OEN fiscale esercitata, che potrebbe essere considerevole. Tornando alla questione delle tasse, se si ha un tasso di 40 imposta applicata, non solo rinunciare a tutti il valore del tempo in un esercizio, ma rinunciare a 40 della cattura valore intrinseco nell'esercizio. In modo che 6.250 ora si restringe a 3.750. Se non si vende il titolo, non si è ancora soggetta all'imposta al momento dell'esercizio, un rischio spesso trascurato. Eventuali utili sul titolo dopo l'esercizio, tuttavia, sarebbero tassati come redditi di capitale. lungo o breve termine, a seconda di quanto a lungo si tiene il magazzino acquisito (si avrebbe bisogno di detenere le scorte acquisite per un anno e un giorno seguente esercizio a qualificarsi per la capitale guadagni aliquota fiscale più bassa). (Per ulteriori informazioni su imposta sulle plusvalenze, vedere Effetti sulle plusvalenze.) Consente di assumere la tua ESO ha investito, o una parte della vostra borsa (diciamo 25 di 1000 parti, o 250 azioni) e si desidera esercitare e acquisire 250 azioni della società per azioni. Si avrebbe bisogno di comunicare la vostra azienda del l'intento di esercitare. Si potrebbe allora essere richiesto di pagare il prezzo di esercizio. Come potete vedere qui sotto, se il titolo è scambiato a 50 e il vostro prezzo di esercizio è di 40, si avrebbe bisogno di venire con 10.000 per l'acquisto del magazzino (40 x 250 10.000). Ma c'è di più. Se questi sono diritti di opzione non qualificato, si dovrebbe anche pagare una ritenuta alla fonte (coperto in modo più dettagliato nella sezione di questo tutorial sulle implicazioni fiscali). Se vendi il tuo magazzino al prezzo di mercato del 50, si vede un guadagno di 2.500 al di sopra del prezzo di esercizio (12.500 - 10.000), che è lo spread (a volte indicato come l'elemento affare). Il 2500 rappresenta l'importo che le opzioni sono in denaro (fino a che punto al di sopra del prezzo di esercizio (ad esempio 50 -. 40 10) Questo in-the-money importo è anche il reddito imponibile, un evento guardato dal fisco come aumento di compensazione, e, quindi, tassati al aliquote dell'imposta sul reddito ordinario Figura 1:.. un semplice esercizio ESO di acquisire 250 azioni con 10 valore intrinseco Indipendentemente dal fatto che le acquisite 250 azioni sono vendute, il guadagno al momento dell'esercizio si realizza e fa scattare un evento fiscale Naturalmente, una volta si acquista il brodo, se ci sono variazioni di prezzo, a patto che non liquidare. questo produrrà sia più utili o delle perdite sulla situazione delle scorte. le ultime parti di questo sguardo tutorial implicazioni fiscali di mantenere i pesci rispetto a venderlo subito a seguito dell'esercizio. Tenendo parte o tutte le azioni acquisite solleva alcune questioni spinose in materia di responsabilità fiscale mismatching. intrinseca in funzione del tempo valore Come si può vedere nella tabella qui sopra, la quantità di valore intrinseco è 10. Questo valore, tuttavia, non è l'unico il valore delle opzioni. Un valore invisibile nota come valore di tempo è anche presente, un valore che viene incamerata al momento dell'esercizio. A seconda della quantità di tempo rimanente fino alla scadenza (data della scadenza OEN) e diverse altre variabili, valore temporale può essere più grande o più piccolo. La maggior parte delle OEN hanno una data di scadenza indicata fino a 10 anni. Quindi, come si vede questa componente valore temporale del valore È necessario utilizzare un modello di pricing teorico, come Black-Scholes, che calcolerà per voi il fair value dei tuoi OEN. È necessario essere consapevoli che l'esercizio di un ESO, mentre può acquisire valore intrinseco, di solito si arrende valore del tempo (supponendo che non vi è alcuna sinistra), con un conseguente potenzialmente elevato costo opportunità nascosto, che potrebbe in realtà essere più grande del guadagno rappresentato da valore intrinseco. (Per ulteriori informazioni su come funziona questo modello, vedere contabile e valorizzare Employee Stock Options.) La composizione del valore della vostra OEN si sposterà con il movimento del prezzo delle azioni e il tempo rimanente fino alla scadenza (e con i cambiamenti nei livelli di volatilità). Quando il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo di esercizio, l'opzione è considerata out of the money (anche popolarmente conosciuta come sotto l'acqua). Quando alla o out of the money, l'ESO ha alcun valore intrinseco, solo valore del tempo (lo spread è pari a zero quando al denaro). Dal momento che OEN non sono quotate in un mercato secondario, non si può vedere il valore che realmente hanno (dato che non esiste un prezzo di mercato come con i loro fratelli opzioni quotate). Anche in questo caso, è necessario un modello di pricing per collegare gli ingressi in (prezzo di esercizio, il tempo rimanente, prezzo delle azioni, tassi di interesse privo di rischio e volatilità). Questo produrrà un prezzo teorico, o al fair value, che rappresenterà valore temporale pura (noto anche come valore estrinseco).
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